专访收益超过40倍基本面期货高手心灵基金
专访：心灵基金
2007年转行进入期货市场，2021年开始全职交易，以基本面为主做交易。2015年开始展示的实盘账户至今业绩稳健，累计收益超过40倍。
问题1：蒋总您好，感谢您在百忙之中进行深入对话。据您介绍，您以前的工作是销售蔬菜种子，2007年进入期货市场。请问当时是怎样的机缘巧合，进入到期货市场中？
心灵基金：主要在2006年做股票的时候，股票市场关于有色金属板块的分析文章，总是提到有色金属期货，所以自己就开始关注期货了！
问题2：初入期货市场，如果没有正确的理念和方式，新手很难度过前期的困难。能在期货市场生存下来，哪些因素比较重要？比如天分、个人性格、家庭和教育背景、从业经历等，您有什么理解？您怎么看待您自己身上的特质以及您交易初期的情况？
心灵基金：我觉得自己能坚持下来，主要来源于两块：
一、绝不放弃、坚持到底的意志力。
二、从初期到成长期，我的仓位都比较轻，只要一开始不会动辄爆仓，就基本上能坚持下来了。
问题3：据您介绍，您在交易了14年后，从2021年开始全职做期货，请问您当时出于哪些方面的考虑转为全职做期货？全职后心态有哪些变化？
心灵基金：转为全职的根本原因是越做期货，越会发现想长期在一个对手盘对决的市场里活下来，并越活越自在，需要投入的时间和精力是超乎想象的！全职就意味着用全部时间全力以赴地投入！
自我评估在2019年11月算是取得了属于自己的主观交易的突破，所以从2021年开始全职做期货，心态上没有太大的变化。
问题4：从您做期货至今的16年时间中，交易的方法和理念经历了怎样的变化？如何评价您现在的心理及交易状态？
心灵基金：自2007年至2015年，这八年是我的第一轮成长期。在这八年里，印象中基本上把我从书上、论坛上能找到的大咖说能盈利的方法，挨个试了个遍。自2016年至2022年，这是我第二轮成长期，在这段时间里，我基本上定型了属于自己的方法，那就是分析层面以宏观面、基本面为主的投研体系。
同时，从2019年至2022年这期间，我越发认为，对主观交易员来说，基本面分析也好、技术面分析也好，那都是术的层面。在这些术的层面之上，还有更为重要的心境层面！从2019年至2022年期间我最大的投资感悟是期货江湖主观交易，心境不到，所有招式都是徒劳。
问题5：您的展示账户“心灵基金”，从2015年开始到现在净值稳步攀升，历史收益率超过40倍。能否结合您的交易理念和方法，向我们描述您在这些年做对了哪些、做错了哪些？
心灵基金：2022年以前的主要收益来源于自己对大宗商品绝对价投机会的理解。比如2800以下的豆粕，13000以下的棉花，其长线胜率近乎是百分百的。2022年以后，还有相当一部分收益来源于我自己对变相价投的理解，也就是别人说的对冲策略。
问题6：据您介绍，您的收益来自于以下几块：大宗商品绝对价投；大周期、大宏观下的长线机会；中线驱动对冲策略；变相的绝对价投下的零花钱策略。请您分别阐释一下，每一种交易方法的具体交易逻辑、交易策略是怎样的？
心灵基金：大宗商品绝对价投，这个最好理解了，比如13000以下的棉花，2800以下的豆粕，5000以下的白糖，1800以下的甲醇等等，这个价位的大宗商品，中长线做多，做绝对价投的长线胜率很高。大周期、大宏观下的长线机会，一般指的是周期高位的长线空配机会，这个长线基于产业周期和宏观周期的空配，实战起来比大宗商品绝对价投的多配难度要大，因此需要较低的仓位！
中线驱动对冲策略，按我自己的理解是大宗商品绝对价投机会一般好几年才会有一次，在没有绝对价投这种胜率近乎百分百的机会时，也可以在自己能力之内寻找一个比较接近于周期底部或比较接近于周期顶部的，又有一定关联性的对冲策略，可以叫做中线驱动对冲策略，其实也可以理解为变相的价投策略！
而变相的绝对价投下的零花钱策略就是期权的一个用法，比如13000的棉花、3000的豆粕，可以用合适仓位卖沽，如果到期需要行权接期货，就可以用大宗商品绝对价投策略的指导思想来接期货，如果到期到不了卖沽位，就可以得到一些零花钱！
这个卖沽我的理解不只是单纯在做到不了一定的价位，我的理解是卖沽即使到了一定价位，也是可以接期货做绝对价投的，所以我定义为大宗商品绝对价投下的零花钱策略。如果需要行权，我可以转为大宗商品绝对价投策略，如果到期归零，就是一个赚零花钱的策略！
问题7：您表示，您以基本面分析为主，基本上全品种都做。请问对于这么多品种的基本面，您主要关注和分析哪些方面？请问您选择品种的标准和依据是什么？
心灵基金：有个词叫化繁为简！中长线基本面分析需要关注的核心变量就是几个，其实不需要花太多战术精力就能顾得过来的！
比如说棉花中长线基本面分析，主要关注种植面积预期、实际调研的种植面积、天气因素对单产的扰动、下游每个月的商业库存数据，棉花主要关注这几个核心变量就基本上可以判断出大体的中长线方向预估了。我理解的中长线基本面分析，最好的手法就是化繁为简，只关注核心变量！
在主要关注几个核心变量的前提下，是可以在很多品种上慢慢取得属于自己的突破的，并且时间精力也能顾的过来。
问题8：从您的交易结果来看，农产品的盈利情况相对优于其他品种，是否跟您过往的从业经历有些关系？或者是农产品的周期性更强，更适合您对周期的把握？扩展到多品种对于您的能力圈或者团队有什么不同的要求？
心灵基金：主要原因是农产品的产业周期确实是更强、更好预估！我走的是单品种突破路线，一个品种一个品种去取得属于自己的突破，对能力圈的要求相对比较高，因为哪怕初步整明白一个品种，需要的努力也是超乎想象的！
自2007年至2019年，我印象中十二年才算是初步整明白了几个农产品的单品种，而从2022年开始，我自己评估，在几个工业品上也算是取得了属于自己的突破。
问题9：您的账户一直保持比较高的仓位，很多时候保持在90%以上，也实现了较好的盈亏比。请问您是怎么来实现收益和回撤之间的平衡？
心灵基金：我这个看起来仓位基本都在90%以上，但其中大部分时候单边仓位比例都是很小的，绝大多数仓位都是集中在对冲子策略和零花钱子策略上，这些子策略本身占用的资金不少，但是导致的波动并不大！
问题10：在您的交易体系中，一笔交易入场后如果出现亏损，您是如何止损的？如果出现浮盈，您又是如何止盈的？
心灵基金：止损我有两条，一是达到单一子策略最大金额止损，二是观点止损。绝大多数时候，我是观点入场，并且也是以观点止损为主！而止盈则是达到了自己认可的目标位，就梯次止盈了。
问题11：您的账户有几次回撤在30%左右，能回顾下当时的情况以及如何修复的？
心灵基金：在2018年10月至11月期间出现了一次30%的回撤，我当时受到的打击很大，用了近半年的时间才把心境层面的信心修复！后面这几年也出现过几次20%的回撤，连续回撤的时候，虽然战略层面我的信心没受影响，但是战术层面的压力是真实存在的，一旦遭遇到连续回撤，最好的方法就是看更多的报告，找出自己主观交易的不足之处！
其实严格来说，只有亏损才能进步！只有连续回撤期，才能真正发现自己的不足之处，并加以改正。
问题12：这么多年来，您的交易纪律执行得如何？您给自己打多少分？哪些错误让您自己印象深刻，您觉得未来会继续犯错吗？
心灵基金：交易纪律层面，如果打分，满分100分情况下，我自己评估也就是在70-80分之间。《人非圣贤，孰能无过》，很难不犯错误的。我自己的理解是无关紧要的小错误偶尔犯几次不碍事，没有必要苛刻得自己不能犯一点错误！比如在某种合情合理的原因驱动下，偶尔的不按交易计划出手、偶尔的过量交易，这都是可以容忍的。
问题13：您给自己的账户起名“心灵基金”，我理解主观交易很重要的一个环节是过自己的心理关。从这个角度来说，您觉得交易与人生道路在哪些方面有共通之处？
心灵基金：我的感悟是主观交易就是在洗练心境。做到了面对盘面能够心如止水、呆若木鸡、有意无意之间，这样基本上就能进入盈利者的阵列了。而心如止水，凡事有意无意之间，这种心境其实更是人生层面该学习进阶的。
问题14：您的交易经验和方式叠加团队化合作，可以拓宽品种研究、保持风控的独立性。请问您对未来有什么规划：包括交易、核心竞争力的保持、团队搭建、未来的资管路径和产品线选择。
心灵基金：我给自己的定义是走大宏观、大周期的进阶路线。顺应大宏观、大产业周期的策略容量是超乎想象的，而且在相信自己是顺大周期的前提下，持仓压力会变得很小。
在这个思路之下，我觉得自己的事业未来可以做大做强，在这个过程中，如果有合适的需求，搭建团队，属于水到渠成的事。
问题15：期货市场趋于机构化，您认为小团队或者个人如何在未来的期货市场上保持竞争力？
心灵基金：我个人对主观交易的理解，不在于所谓的机构还是个人。核心竞争力主要来自于自己对市场的深度理解。没有对主观交易有足够的理解深度，机构也好、个人也好，很难长期打胜仗。
问题16：您如何看待期货市场这些年的发展？对期货市场的未来发展有何期许？
心灵基金：这些年，品种越来越多，一个品种背后就是一个产业。期货说起来，不是用来炒的，而是用来做生意的。
未来期货品种铁定还会增加，每增加一个品种，就是多了一个可以在合适的时候做的生意，这是好事。
问题17：您的生活或者交易之路上，您觉得谁对您影响最大？如果让您推荐三本书，您会推荐哪三本，为什么？
心灵基金：从2007年至2019年，这十二年算是我在期货江湖的最重要的成长期，在这个成长期，对我个人影响最大的是：黄易和《功夫熊猫》。
黄易大师是写武侠小说的，书中很多跟心境层面相关的内容正好是期货江湖主观交易心境进阶需要的。而《功夫熊猫》第一部到第三部，看起来是三部动画电影，但是我自己对这三部电影是非常认可的。
我自己的感悟如下：
悟透《功夫熊猫1》，期货初成。《功夫熊猫1》的核心思想是相信自己才能成功！
悟透《功夫熊猫2》，期货中成。《功夫熊猫2》的核心思想是当你心如止水时，答案便能尽现眼前。
悟透《功夫熊猫3》，期货大成乃至人生层面大成。《功夫熊猫3》 的主要内容是做自己和大爱！悟透《功夫熊猫3》：莫说期道大成？就是人生境界大成估计也是问题不大。
我到目前为止，水平确实不高，但好歹也算是进入了期货江湖盈利者的阵列，
我想给别人的建议是：尽你所能，阅读一切。期货江湖主观交易员想进入盈利者的阵列，需要两项：认知与格局。认知可以通过最大限度的阅读一切来提升。格局随着认知的提升也会逐步打开。
问题18：您觉得交易之路是否可以复制？对于有志于此业的人，蒋总您有什么建议和指导？
心灵基金：我个人觉得，交易内功是可以复制的。不过，这个是有前提的：
第一：战术层面，想学习期货的有志者，需要投入足够多的主观能动性，尽你所能，阅读一切；
第二：战略层面，修心进阶。我自己对期货江湖主观交易的感悟总结，心境不到，所有招式都是徒劳。