专访十年女期货交易员郑洁波：跟随市场，让市场带我们该去的地方
郑洁波，女，36岁，浙江宁波人，中长线趋势和日内短线交易。
2004年9月进入期货市场，先做了半年模拟盘，2005年2月开始做实盘中长线趋势交易，2006年9月爆仓后停下反思总结，又做了半年模拟盘。2007年2月至2008年8月转战日内趋势，资金翻了4倍，2008年9月又重新回到中长线趋势交易。2006年至采访当日，保持每年均盈利的业绩。第四届蓝海密剑期货实盘大赛获得晋衔奖“少校军衔”。
问题1、郑洁波女士您好，感谢您接受专访。期货市场的女交易员相对较少，就您看来女性做期货交易相较于男性有哪些方面的优势？又有哪些方面的劣势？
郑洁波：感谢专访青睐，相对于采访的其他交易员来说，我的成绩并非十分突出，他们动辄十几倍几十倍的，而我的交易一直波澜不惊。采访我大概是这两个原因吧：一是我在来到这个市场上十年了，早期经历过暴仓现在仍然活着，近8年来每年均有赢利。二是因为我是女性，女交易员在这个残酷的市场上相对较少。说到期货投机，男女都差不多，如果一定要说什么优势，我想是专注吧，女性更加专一，认准的事一定会把它做好。劣势也是在这里，不太愿意改变，心思没有男性活跃，男性的思维总是跳跃式的，创新较多。
问题2、期货市场中大部分的交易员为男性，您作为一名女交易员，在交易的圈子里面会不会觉得孤独？您和其他交易员交流多不多？
郑洁波：期货交易本来是一个孤独的工作，如果不能耐住这个寂寞，是很难取得成功的。交流对于一个交易员来说，不能说是好还是不好，与各人的性格有关。但我认为每一个人成功最终都靠自己的悟，并坚持己见，不为旁人的意见左右。我和业内的一些顶尖高手也有过接触，和他们交流，我学到很多东西，没有他们的帮助，我也不会这么顺畅走到今天，非常感谢他们。
问题3、您曾经在事业单位工作，后来您选择了专职从事期货这个行业，请您谈谈您与期货的渊源？您觉得专职做期货会不会对您的生活或家庭产生一定的影响？
郑洁波：原来在事业单位应该也不错，工作稳定，但事情细碎，忙忙碌碌每一天，自由支配的时间少，自己觉得发展空间有限。之所以后来走上期货这条路，是因为一位兄长的引领，做人做期货他都非常出色。于是怀着美好的憧憬来到这个市场。对生活和家庭的影响肯定有一些，期货和原来的工作是风牛马不相及，工作圈子完全不同，朋友圈也完全不一样。刚开始很不适应，交际面一下子窄了，经常做梦还是和同事们一起玩一起工作的情形，特别是在不顺时。现在这种情况少了，当然一方面是因为收获了比在原来工作岗位上数倍的收益，更重要的是我在这个市场上找到了自己的位置。期货对于我来说就是一份工作，投机市场变化万端，任凭它东南西北风，你只要立足根本，平心静气，在投机中做正确的事情，看住回撤率，守住赢利，市场最终一定会给你回报。
问题4、您从事期货交易已经有十年，就您看来，这十年中期货市场发生了哪些变化？现在的期货市场相对于十年前赚钱是否更加困难了？
郑洁波：中国期货市场，从大的方面来说，现在市场比二十年前规范了，九十年代常有连续停板，逼仓，犯一个错误就没有改正机会。近年来就是2008年金融危机，大形势一边倒情况下出现过连续停板，其它大多数走势平缓，市场在越来越规范。现在市场比十年前品种多了，交易量大了，市场更加活跃，波幅加大，这是我们交易者的福音，在一个死寂的市场里，谁也无法获益。这两个变化表明，现在市场比十年前赚钱更加容易。对比欧美市场走势来看，今后一段时间应该是国内专业期货人赚钱的黄金时段。
问题5、您同时也从事股票交易，您觉得期货相较于股票有哪些优点？又有哪些缺点？
郑洁波：股票和期货的不同点前面一些受访者已经讲了许多，我同意他们的观点。期货交易好于股票交易的地方在于更加透明、公平。对于中小资金来说没什么缺点，对于超大资金来说有一个容量和对手盘的问题。
问题6、有人说股市要进入新一轮的牛市了，对此您怎么看？股票与期货在您的资产配置中的比重是怎样的？
郑洁波：要看牛市的概念，纵观各国的股票历史，从开始到现在都是一个长牛市，中国的股票市场二十来年，如同中国经济一样，一直在螺旋式上升当中。就中期而言，我认为现在股市已在牛市当中了，创新高的股票一个接一个，翻倍的股票一茬接一茬，之所以大盘指数还不高，因为权重指标股没怎么动的原因。股票期货资产配置中。
问题7、您认为期货市场是趋势运动，请问您如何理解“趋势运动”？为什么您认为期货市场是趋势运动？
郑洁波：期货市场是趋势运动，这也是我们跟随趋势交易者的生存基础。市场的趋势就象海浪一样，总是有波峰和波谷，一个波浪接着一个波浪，而我们是舵手，驾驶着船顺着波浪在大海中前行。我们眼前看见了大海，看到了波浪，我们在大海中行驶，跟着波浪前行，这就够了。当然我们可能也了解，一些是风、气流或者地壳运动引起了波浪，但这是学者研究的领域，不是我们的重点，我们不用去抢他们的饭碗，不需要了解到底是十个因素还是八个因素引起了这个波浪。
问题8、您觉得作为趋势交易者是发现趋势并紧紧跟随它，那么您是通过什么方法判别一个趋势的形成？用什么方法抓住趋势、跟随趋势？
郑洁波：当我们驾驶着船顺着波浪在大海中前行时，并不知道前面会遇见什么？也不知道前面是上坡还是下坡甚至可能遇见旋涡。我们重要的是跟随它，让市场带我们该去的地方，趋势就在我们前进的路上。要判断市场的趋势，教科书上有许多方法，我认为一个高点比一个高点高或者一个低点比一个低点低是最实用判断的方法。当判断一个趋势形成时，做涨逢低买进或加仓，做跌逢高卖出或减仓就可以。
问题9、您有一套自己的交易系统，请问您的交易系统是只有一个策略还是多个策略组合？（如果是多策略组合，多个策略是相似的还是互补的？不同的策略之间您是怎样搭配的？）
郑洁波：我的交易系统这么些年印证下来是一个正期望值交易系统，经受住了市场不同品种的不同周期，令我心慰，我用的是多策略组合，策略之间互补，大策略把握整体，小策略微调，互相补充，就象船在大海中，重心要稳，方向要少动，这是大策略的任务，但马力变化，这是小策略的任务，各司其职，才能让船平稳前行。
问题10、请问您的交易系统的取胜原理或盈利逻辑是怎样的？它的最大特征是什么？
郑洁波：市场是趋势运动，趋势能带来利润，抓住趋势，减少盘整期间亏损，这就是我交易系统的取胜原理和盈利逻辑，它最大的特征是当市场出现趋势时我总是和趋势在一起，盈利时的单量总是比亏损时的单量要多。
问题11、您的交易系统主观的成分更多一些，还是客观的成分更多一些？您如何看待放弃任何主观想法，100%客观的交易方式？
郑洁波：我的交易是客观和主观交易相结合。差不多80%以上是客观交易，主观成分在20%以下。对于完全放弃主观想法，100%客观的程序化交易，能够避免主观操作影响，我觉得这也是交易发展的一个分支，应该有较好的发展前景。
问题12、您是主观交易和客观交易相结合，那么在什么情况下您会采用主观交易？在什么情况下您会采用客观交易？
郑洁波：80%以上是客观交易，主观成分在20%以下，大策略上是客观的，小策略上是主观的。客观比主观成分更多。
问题13、您以技术分析为主，那您主要看哪些技术指标、图形或量变？
郑洁波：主要技术指标包括成交量和持仓量、K线结构、MACD、均线。成交量和持仓量定品种，K线结构和MACD定单量，均线定方向。
问题14、您的交易是多品种分散投资，交易的是市场成交量前十的品种，这前十个品种您会同步参与还是会择优参与？您一般同时持仓多少个品种？
郑洁波：有交易机会的话，尽可能多参与，分散投资，可以平滑资金曲线。一般同时持有八至十个品种。
问题15、您觉得多品种分散投资相较于单品种交易有哪些好处？是否也有不足？
郑洁波：好处是显而易见的，最直观的体现是在资金曲线上可以更加平滑。要说不足，我想对于想要短时间内暴富的人来说，因为不能重仓在趋势品种上，赚钱速度会慢了许多。我讨厌大起大落，喜欢闲庭信步的感觉，所以多品种分散投资很适合我。
问题16、您做的是中长线趋势和日内趋势，您所指的中长线趋势是指多长时间的趋势？
郑洁波：我定义的中长线趋势是六个月至一年的时间之间的趋势。
问题17、您是中长线结合日内短线，而您的中长线趋势交易一般持仓在30%到45%左右，而日内交易动用资金量基本在5%左右，不超过10%，为什么您这样分配您的持仓量？
郑洁波：日内交易最重要的作用是让我感受这个市场波浪的运行状态，交易的重点还是在中长线上，所以日内交易动用资金量基本在5%左右，当多品种出现日内趋势时，会适当增加，但绝不超过10%，以免日内权益变化太大，影响中长线交易。经过实践前辈们的经验，中长线的交易在这样一个仓比上资金回撤率和赢利率上比较合适，也符合我平稳赚钱不大起大落的思路。以前我有过70%以上的持仓，资金曲线波动太大，赚得多回得也快，万一碰上黑天鹅，回到起点，这样拼命没必要，只要你活得足够长，市场有的是机会。
问题18、您的日内短线交易，是中长线交易的配合打法，还是独立的打法？若是配合的打法，请问您日内短线搭配中长线的关键思路是怎样的？
郑洁波：中长线交易系统自成一体，日内交易是独立的打法，练练手，熟悉下市场的节奏。在入市前两年暴仓以后，我改作日内短线，不持仓过夜，每天沉在市场当中，一点点爬上来，过了两年，资金翻了4倍，终于把市场上亏损的钱赚了回来，也就是说，进入市场后四年，我重新回到了起点。花4年的时间熟悉了市场，检验了我的中长线系统，形成了自己的日内交易系统。
问题19、期货市场有这样一句话“中长线适合盈利加仓法，而短线则适合盈利减仓法。”对此您怎么看？您在交易中会如何进行加减仓的操作？
郑洁波：日内交易和中长线交易大同小异，K线结构一样，时间窗口不同，节奏快慢不同而已，操作方法可以一样，我短线操作方法上加仓和减仓没有固定，看市场走势而定，大多数单量不变，我不期望日内赚多少钱，只是想感受下市场运动，但无心插柳，最终市场还是给了我回报，短线交易系统今年一直在赢利。
问题20、中长线交易的资金回撤可能会稍大一些，您是如何处理或控制资金回撤的？
郑洁波：关于资金曲线，我要重点说说，资金曲线一直是我关注的重点，刚入行做了半年模拟，发现赚钱很容易，信心满满进入市场。结果经过两年折腾，资金只有入市的四分之一，亏了75%，等同于暴仓了，痛定思痛，我不断地在反思到底是什么出了问题？把信心打到了低点。2006年至2008年短线操作资金翻了4倍，把市场上亏的钱赚回来了，资金最大回撤在20%。2008年以后，重新回到中长线，虽然每年都在赚钱，但开始时资金曲线走得也是跌宕起伏，就象一个拿着市场赢利钥匙的人急于从市场中拿到属于自己的那一部分。资金曲线每次都是在我谨慎时缓慢上爬，随着不断地赢利加仓，在市场大涨后大幅回落，有时回撤超过30%，所幸的是回撤率大都发生在大赚之后，没有伤及根本。这是一个问题，在经历数次反思和策略调整后，这些策略调整包括心态的稳定、仓量的控制以及加减仓的节奏等等，就是小策略这块内容更加精细化，更加注重防守，我的内心也从浮躁回归平静，资金曲线终于象训服的黄牛一样，不紧不慢地爬坡了，步履稳重，今年最大回撤在10%以内。这正是我理想中的状态和结果。当然，这和市场行情配合有关系，我设置的系统最大回撤在30%以内。
问题21、中长线交易往往需要对未来行情走势有一个整体的把握，而影响中长线走势主要有世界经济形势、各国金融政策、国际贸易收支、涉及全球经济链条的重要战争等宏观因素，您主要是通过哪些渠道了解到这些宏观因素？您又是怎样筛选这些宏观因素对行情的影响力的？
郑洁波：对于这些基本面和消息面的信息，我主要是通过电视及网络相关网站了解的，仅了解而已，说实在的，我对此关心可能会作为参考，但并不作为决策的主要依据，如2008年，次贷危机出现，这个时候做多是要非常慎重的，但看空，是否做空还得跟着市场走，总之，基本面对于技术交易员来说，有一些参考作用没有决定性作用，消息面可以印证下市场的强弱。
问题22、有人认为短线交易奉行的投资哲学是“薄利多销，积少成多”，对此您怎么看？您做日内短线交易奉行怎样的投资哲学？
郑洁波：短线交易我不知道别人怎么定义的，我的日内短线就是不持仓过夜，交易投资哲学是日内趋势，和抢帽子手法不一样，不是薄利多销，我只是中长线交易缩短交易时段。日内有单边行情，可以赚钱，日内震荡行情，少许亏损。市场日内单边行情出现，往往预示着行情强弱转化，市场节奏的变化，这些考量对于我中长线加仓起着较好的作用，表明加仓时机的来临。
问题23、市场中有这样一种观点“做日内交易，没有止损，绝不进场。”对此您怎么看？您的止损又是怎样设置的？
郑洁波：任何一个交易老手，肯定都会把止损放在重要的位置，止损是保命的不二法门，也是限制亏损，平滑资金曲线的重要手段，我没有止损不下单，特别是日内交易。我的止损主要是根据K线结构进行，位置放在新高新低或者重要支撑位置，入场同时也把止损单发出，看我的交易单，常常是几笔小止损单后一笔大赢利单，交替出现，最终实现赢利。
问题24、有人曾说：区别赢家和未能成为赢家的人的主要依据是看其是否一贯得、有约束得运用一流的和可行的交易策略，对此您怎么看？
郑洁波：要在这个市场上生存，有一套适合自己的交易策略是必须的，这是前提，没有结实的船到大海里去，多半活不过两年。这里强调的交易策略是适合自己，市场上正期望值系统很多，有的经历百年的考验。但不一定适合你，所以需要自己去寻找，然后坚持按照方法做，让交易策略自己发挥威力。
问题25、您觉得“没有强的执行力，再好的投机策略也没用。”那么在您的交易过程中，执行力主要对您交易的哪一方面起到非常大的作用（例如进出场、止损等等）？交易者如何才能提高执行力？
郑洁波：我同意这个观点，执行力就是你不折不扣地执行你的交易策略，我觉得没什么困难，我可以骄傲地说执行力是我的强项，为什么呢，因为不执行它我就不知道怎么做了，不驾驶你自己的船，光想着别人的游艇，或者看着泰坦尼克号也没用啊！在哪一个方面起到大作用，我想说都很重要，交易策略是一个系统工程，无论是入场和出场，它们是一个整体。怎样提高执行力？我没有什么经验，别人谈了许多经验，奖励法、惩罚法等等。我想说的是信心和坚持，对自己的交易策略有信心能赢利，自然会认真执行，多赢利几次你就会坚持了。
问题26、您曾经有一次爆仓的经历，请问是什么原因导致了您的爆仓？在这次爆仓的经历中您总结了哪些经验？
郑洁波：进入市场后的前两年投资爆仓，主要原因是对市场认识还有些不够，在投资策略上出了些问题，又因为执行力强，一根筋跟到底，对市场过于执着，在半死不活的品种上恋战，最后爆仓，亏损了四分之三的资金。总结经验时觉得我智商中等、但是我的纪律性较好，做投机有计划，执行力强，这段时间的表现来说执行力可以打满分，执行力强在这两年经历了实战的检验。教训是投资分散性做得不够，单一品种上布兵太重，影响了系统的效用，经沙盘推演，如分散投资和策略改变可以做到赢利。在小策略的方案设置上有些想法，但因为刚入场两年，做的又是中长线，感觉离市场太远，所以后来就先做短线，在日内趋势上做完善自己的交易策略。
问题27、您在蓝海密剑的账户资金曲线可以说是稳步上升的，年化收益率126%，您觉得您保持这样的高收益率的原因是什么？对以后保持这样高的收益率您有没有信心？
郑洁波：在市场中，我们能做的是控制市场风险，控制回撤率，每年收益能到多少是市场给的，我预期目标是30%至-60%左右。126%的年化收益率确实在预期之外，我另一个指导的小户，从7万整到目前22.5万，翻了三倍多，开始时持仓比最大到56%，10万以后最大仓比在46%，最大回撤率在25%，之所以收益不同是因为今年的小品种行情多，而铜等大品种在整理之中。对于以后的收益也只能看市场的表现，不去奢望，希望的是控制好回撤率在20%以内，不要超过30%