专访李竞：凤凰涅槃需要烈火的洗礼
网络昵称“凤凰”，曾创下169.62%的日收益率记录。
问题1、李竞先生您好，您的参赛网络昵称叫“凤凰”，为什么叫凤凰？取这个名字有何含义或渊源？
李竞：凤凰远古为楚人图腾，又名不死鸟，凤凰涅槃需要烈火的洗礼，在期货市场也需要经历一次次失败才有可能获得成功。取名凤凰是为了时刻提醒自己在遭遇挫折和低谷的时候，坚持下去才能取得成功。不管是谁，做期货投资不可能永远都是一帆风顺，在不顺利的时候，能警醒自己，鼓励自己不要丧失信念才有可能最后成功。每一个期货投资者对此应该都有很深的体会。
问题2、您1997年就开始做股票，后来又陆续做了内盘期货、外汇、外盘期货，您认为自己“热爱金融投机”，请问您为何热爱金融投机？金融投机哪些方面的魅力吸引了您？和其他事情相比，金融投机能给您带来哪些独特的感受？
李竞：在形成自己的一套投机体系后，金融投机更多的时候是在和自己的心态去较量。无论是交易时的失落或者成功，对自我的个人升华，是金融投机给我带来的最大的乐趣。
问题3、就您看来，金融投机市场是一个战场？一个赌场？一个博弈场？或是一个游戏场？
李竞：在我看来，金融投机市场像是一个游戏场，更多的时候像一个博弈场。说它像游戏场，是因为期货投资是我的业余爱好所在。说它像博弈场是因为这里的博弈包含范围很广，不仅仅是和对手的博弈，和市场的博弈，更多的时候也是和自己来博弈。很多时候，从事期货交易的投资者都会感叹，我们不是输给了别人，而是输给了自己。所以我个人最直观的感受就是，有再好的体系也是其次，只有修炼好自己的内功，才有可能在金融投机市场中取得一点点成绩。
问题4、股票、内盘期货、外汇、外盘期货这四个金融投机领域，您觉得哪一个最刺激？您在哪一个上赚的钱最多？
李竞：应该是在内盘期货上收获是最大的。最刺激的是外汇品种，因为外汇品种杠杆更大，受到影响的因素也更多，引起的波动更大更剧烈。
问题5、您现在在金融投机领域投入的资金，主要放在股票、内盘期货、外汇、外盘期货这四个市场的哪一个或哪几个？为何如此分配资金？
李竞：现在的资金主要放在内盘期货中，外汇和外盘期货只占很小的部分比例，而股票市场没有投入资金。对于可以预见的未来几年的股票市场，个人判断还是很悲观的，只存在不定时的反弹，也许几年后随着底部的到来会慢慢提高股票的持仓。在内外盘期货的资金分布中，外盘期货只占用了很小的比例。有几个原因：一是外盘和外汇的杠杆更大，需要考虑到自己的风险承受能力，二是我并不是一个全职的期货投机人，只能利用自己的业余时间来涉足期货，而外盘期货很多大波动都是在夜间，所以需要考虑到自己的风险承受度。如果可以确立一段行情和行情级别的话，有时也会改变内外盘持仓比例，这就需要根据市场环境来判断了。
问题6、有人说，对普通投资者而言，做股票是慢性自杀，做期货是自杀，做外汇和外盘是快速自杀，您对此是否认同？
李竞：这种说法不无道理。对于普通投资者而言，一定要有一个积累的过程。期货投资哪怕股票投资都是很专业的领域，在不熟悉不了解、经验不足的时候进入，最终很可能会失败。对于普通投资者而言，一定要在很多年的经验上，能形成一套自己的体系和完善自己的心态后才有可能取得成功。毕竟在资本市场，一赚两平七亏是不变的真理。
问题7、您在2012年12月17日，在蓝海密件比赛中，实现日收益率169.62%，请问，您当时做了哪个品种？为什么当天能取得如此之高的收益率？
李竞：当时选择的品种是新加坡A50指数。取得如此之高的收益一是因为A50本身的杠杆很高，二是因为当天的波动很大和以分时级别不断的波段操作。
问题8、就您看来，169.62%的日收益率别人还有没有可能突破？您自己还有没有可能突破？
李竞：在我看来，这个记录一定会被突破。其实我在创造记录后也有过好几次接近这个单日记录。因为在我看来现在很多市场的不同品种的波动率都在加大，说不好听点，也越来越动荡，很多品种正在或者即将出现很多大波动的波段趋势和机会。所以这个记录在我看来不会尘封太久，会被突破的。
问题9、您曾在2006年1月操作白糖11个交易日2万做到22万，在3月初到5月初做多沪铜30多个交易日3.5万做到40万，2013年1月底2月初10来个交易日净值从0.65做到4.78……可见您不止一次在短期内创造高收益。请问您的风格是否一向如此激进？在短期内获得高收益的心理感受如何？
李竞：我的风格比较多变，并不总是如此激进。在我能看准的趋势中，我喜欢重仓交易，但是重仓交易的前提是对于趋势能很好的把握以及止损点止盈点的设立。短期获得高收益说实话现在也没有太大的欣喜的感觉，顺其自然吧。趋势的力量也就是自然的力量，还是那句老话，能顺其自然就行。
问题10、但您也多次出现几天内大亏、资金腰斩甚至亏掉大半的经历，这些“惨败”的经历又给您带来怎样的感受？您是否从中吸取了某些经验教训？
李竞：自从参加蓝海密剑远征军比赛以来收获了很多，我现在仍然在学习和转变风格。因为期货交易一般都是在我业余的时间进行的，而外盘交易都是24小时的，这就对精力和时间的要求很高。我是一个趋势投资者，也比较喜欢预测各个级别的走势，善于在大级别趋势出现的时候抓住，但是由于工作和家庭的原因，并不能总是看盘，所以有几次都是这样或者那样的原因造成净值的大幅回撤。归根结底的原因还是在于自己没有及时的设置止盈和止损，这也是以后需要加强的地方。这些经历也没有带来情绪上的大波动，顺其自然吧。
问题11、您做交易以技术分析与基本面分析结合，以技术分析指导基本面分析，请您举例谈谈如何用“技术分析指导基本面分析”？
李竞：我是金融市场沧海一粟，无法非常精准的掌握市场基本面动向。为此，我认同如下几点：1、我通过价格波动盈利，与技术面直接有关而与基本面间接相关，技术面是重点；2、技术面受基本面驱动；3、基本面无法完全获知，而技术面的走势实实在在。所以在操作中，我坚持相信“当技术面与基本面背离时，不是市场错了，而是我所获知的基本面信息不准确”。而且，这种情况经常发生在行情较为重要的转折点，或者大的反向运动中。我会按技术面昭示的波动方向，寻求基本面的解释。在操作上，会采取轻仓顺势的方法交易。既降低了骗线或技术分析失效所带来的风险，又不至于错过转折点的重大机会。
比如前期日经指数连续暴涨数月，但在出现单日超大阴线时，我果断的判断见顶而采取了做空策略。而期间，我所获知的日本经济基本面并没有特别的变化（我也不可能获取太多的基本面情况）。后来即使传出索罗斯基金抄底的消息，迄今为止日经指数也没能见到新的高点，而我已经在低点空单出局，做足一波行情。
问题12、您做交易注重分形、时间、空间要素，请您谈谈对分形的理解？就您看来，哪些形态出现后，走一波流畅行情的概率会比较高？
李竞：我虽然不爱做股票，但是也经常观察大牛股的走势特征。商品走势图形只是基本面的外在表现，多观察就会发现与个股存在共通之处。很多时候，我们放小周期，在小时级别甚至15分钟的K线走势上，也能发现很多漂亮的图形，顺势为之，盈利机会比较大。
问题13、您如何理解交易中时间和空间的要素？在交易中，您如何具体运用时间和空间要素？
李竞：交易归根结底就是要把握市场的波动。而影响波动的因素就是时间和空间。在交易中，我更看重时间因素，空间因素作为辅助。我会更多的先结合基本面预判在何时可能会出现一段趋势，以及特别重要的是趋势出现后的确认工作，再考虑可能的空间波动幅度和级别。时间和空间加在一起就是波动的速率。
问题14、您善于发现趋势行情，请问您如何定义趋势行情？当趋势行情发生时，如何捕捉？
李竞：趋势行情就是长时间的大级别同向运动。通俗点说，趋势就是什么时候进场都能盈利的时候。
趋势行情发生时首先要能观察到，这就需要能经常观察不同的品种。而趋势行情确认工作更多的时候需要空间上的应用，比如标志性的K线组合。如果时间空间上能共振的趋势行情就更加可靠。
问题15、您善于捕捉各品种联动中价值洼地的操作机会，请问您如何分析、判断这类机会？怎样捕捉？
李竞：简单举例，前段时间日元持续贬值，日经指数、日胶也跟随出现波动。由于交易时间的不同，经常
出现夜盘日元、日经出现突破行情，而日胶开盘后市场未来得及做出适当反应的情况。我曾经数次把握这样的短线机会而取得单次30%左右的利润。
问题16、您习惯于满仓交易。不少投资者认为满仓必死，您是否认同？
李竞：对于满仓必死 ，这种说法不无道理，但是也要看情况和市场机会而言。对于震荡行情，我一般是不参与的。一年的交易中很多时候我是空仓的，而对于小级别的趋势行情，可以轻仓参与，大级别的趋势行情，满仓交易并不是不可行。对于大级别的趋势行情，满仓交易不是大问题，你的开仓位置和浮盈加仓这两个问题反而更重要的问题。
最重要的问题归根结底还是对于趋势和趋势所在级别的判断。时时刻刻或者经常满仓交易，那在市场是存活不了多久的。
问题17、市场上有些风格激进的高手采用“天天重仓，大赚后盈利出金，大亏后从出金中拿一部分资金回来重新来过”的方式操作，您是否认同这种模式？
李竞：我不太认同这种方式。最主要还是不认同天天重仓的做法，就像上个问题里说的，天天重仓的操作方法是极为不可取也是不会在市场存活多久的做法。至于盈利后出金，这个就是看个人了。
问题18、期货市场的神话级人物“浓汤野人”用重仓交易、盈利加仓的模式抓住2010年的棉花行情，一战成名，获取十数亿财富，您对此怎么看？
李竞：浓汤野人的经历也正是我想说的，期货市场不会经常产生大趋势，但是大收益永远来自于大级别趋势的参与。趋势的级别判断是很重要的，之后的止盈点的设立也是非常重要的。所以我现在一般不参与震荡行情。
问题19、您从2007年1月开始在论坛上表发《满仓操作教程，生死时速》的帖子，在网络上连载，里面总结了五条满仓操作教程，“第一条：永远不用借来的钱满仓”、“第二条：资金超过十五万不满仓操作”、“第三条：科学满仓”、“第四条：新手止步”、“第五条：什么样的品种适合满仓”、“第六条：什么时候适合满仓”。请问，为什么不能用借来的钱满仓？
李竞：因为期货市场瞬息万变，个人的力量在市场面前很渺小，我们要敬畏市场。借来的钱在交易的时候会让你的心态起变化，会给自己背上包袱，不能客观的去观察市场的变化和趋势的变化，这样就失去了创造盈利的基础。那是赌徒的行为。
问题20、为什么资金超过十五万不满仓操作？如果资金慢慢做大了，仓位变轻，岂不是很难再实现一年翻一两倍的收益？岂不是很难实现在期货市场赚上千万、上亿的梦想？
李竞：十五万并不是一个固定的数字。这是几年前写的，那时候我只能承受这样的资金量，这个是根据个人经济情况和承受能力而定的。并不能死板的套在每个人或者一个人的不同时候。
做期货投资，我们应该怀揣梦想。有梦想固然好，但是不能成为梦想的奴隶，也不能让它成为负担，更重要的是做到顺其自然，而不是整天期待一夜暴富，这是对自己心性的提升。如果能做好自己该做的，水滴石穿，梦想自然会实现。期货市场永远要考虑风险收益比，也永远要知道在期货市场里能一直存活下去才是最重要的。
问题21、在您的眼中如何定义“科学满仓”？如何定义“盲目满仓”？为什么说科学满仓存活几率高？
李竞：重点还是这几个词：趋势、趋势级别、风险收益比和止损点。首先判断趋势的级别，然后判断趋势行情现在所处的位置，最后根据风险收益比来决定仓位，止损点是为了出现意外情况下能让自己不出现大的亏损。
问题22、您为什么不同意“新手满仓”？就您看来，新手修炼到什么程度时，可以尝试满仓交易？
李竞：对于投机而言，新手没有很好的趋势把握能力和风险控制能力，这样满仓就太危险。新手一般必须有几年的投资经验，能对市场有清醒的认识和止损止盈来进行风险的控制，更重要的是已经修炼出一个良好的心态和自己的交易系统才能尝试满仓交易。
问题23、您觉得什么样的品种适合满仓？
李竞：这个得看个人的交易习惯和风险承受能力。对于我而言，我满仓的品种一定是我非常熟悉的品种，对它的波动特性以及走势预测各方面都比较有把握的情况下，才会选择这样的品种满仓交易。