中舍资产：专注量化，以工匠精神追求长期稳定的投资回报
中舍资产
杭州中舍资产管理有限公司，成立于2017年，主要采用量化交易的模式，以高度分散化的配置、通过较强的交易纪律、较高胜率的交易算法模型在市场上实现稳健增值的目的。
多次在期货日报、蓝海密剑、大盘手等实盘大赛中获得优秀业绩和荣誉。
精彩观点
公司运营以来，一直坚持采用量化交易为主的交易模式，主要是来自我们最初的交易理念产生。最初理念是想通过高度分散、风险控制第一位的原则去管理我们的资金。
公司对外公开产品，主要还是趋势策略与反转策略，在配比资金上遵循1：1的原则。
整体市场资金结构是越来越多元化，整体资金也是越来越成熟，交易难度整体来说比以前偏高，对大家来说，也是整体交易方法能不能经得起考验的时期。
我司在做好现在的策略基础上，会不断地学习和吸收新的策略和新思路，现在人工智能和机器学习是当下也会是未来的发展趋势，我司也会考虑跟上时代的步伐，去做提升。
我们主要是以量价为基础的量化交易，赚取更多的是市场动量的BETA行情，及局部的市场情绪导致的价差偏离正常值，回归到正常偏差的交易价差的钱。
中舍的字面意思是“中庸之道，锲而不舍”。中舍的初衷是不急不燥的心态，舍弃浮躁，拾得精华，以工匠精神为客户资金追求长期稳定可持续的投资回报。
七禾网1、中舍资产您好，感谢您和七禾网进行深入对话。贵司成立于2017年，主要采用量化交易的模式。在至今这6年时间中，贵司的交易理念、交易方法有过哪些变化？
中舍资产：公司运营以来，一直坚持采用量化交易为主的交易模式，主要是来自我们最初的交易理念产生。最初理念是想通过高度分散、风险控制第一位的原则去管理我们的资金。
在这个过程中，交易理念基本没有发生特别大的改变，主要的交易方法也一直在运行，但是也在整个框架基础上做了很多尝试。
七禾网2、据介绍，贵司的CTA交易策略主要有：趋势策略、反转策略、跨期套利策略、跨品种套利策略。请问在这些不同类型的策略当中，资金是如何分配的？
中舍资产：公司对外公开产品，主要还是趋势策略与反转策略，在配比资金上遵循1：1的原则。
七禾网3、这些不同类型的策略，对总体利润的贡献度是怎样的？
中舍资产：2020年贡献占比，趋势：反转=5:5；
2021年贡献占比，趋势：反转=6:4；
2022年贡献占比，趋势：反转=4:6。
七禾网4、这些不同类型的策略，在策略设计、逻辑原理上主要有哪些区别？
中舍资产：中舍CTA趋势策略：全品种、多周期寻找大宗商品市场价格趋势，通过追随资产价格上涨或下跌阶段趋势交易，在上升趋势形成后做多，与在下跌趋势形成后做空，从中获利。
CTA反转策略：根据商品固有属性,基于长期有效统计规律交易，利用偏离的价格趋向于回归某一合理区间，从而获利，等价格回归到合理区间时卖出该商品期货获取利差。策略之间低相关。
七禾网5、最近一年，中长线的CTA趋势策略普遍回撤比较大。请问最近一年，贵司的CTA趋势策略表现如何？贵司其他类型的策略表现如何？
中舍资产：公司旗舰产品以中舍钱江一号CTA为代表，最近一年跟市场趋势基本也接近，有较长的回撤期与波动，反转策略整体胜率还是偏高，主要亏损是在8月份。
七禾网6、中长线CTA策略普遍都回撤了一年多的时间，请问贵司认为，出现这么长期的回撤主要原因是什么？后期中长线CTA策略会不会越来越难做？
中舍资产：近一年市场整体分为几个阶段，第一阶段整体商品波动不大；第二阶段波动有所起来，但是整体来说除了原油，一些小品种趋势会比较明显，大部分品种还是没有很好的趋势行情，或者说趋势方向不是很顺畅，会导致频繁开仓、反复止损的现象，对中长线不算特别友好的行情。
关于后期对中长线CTA策略会不会越来越难做的话题，整体市场资金结构是越来越多元化，整体资金也是越来越成熟，交易难度整体来说比以前偏高，对大家来说，也是整体交易方法能不能经得起考验的时期。
七禾网7、据了解，贵司的交易策略主要是中频的，对于中长线交易策略而言，用指数合约出信号，映射交易主力合约这样的交易方式，会造成实盘和回测有较大的误差。请问贵司是如何看待和处理这个问题的？
中舍资产：指数用于建模、回测去验证整体交易逻辑，从交易层面来讲，有时候主力合约业绩好于指数，有时候差于指数，所以也不一定是坏事，也没有做特别多的特殊处理。
七禾网8、近几年期货市场个别品种行情波动增大，盘中的反转也较多，在这样的行情里中长线策略可能表现不会太好。请问贵司是否会考虑增加短线策略的配置？
中舍资产：每年行情都会有个别品种波动增大的时候，所以在我们整体底层配置也一直配有日内策略，这里不存在增加的问题。但是会不断优化升级交易方法。
七禾网9、近几年做机器学习交易策略的交易者越来越多，也有不少业绩非常优秀的。请问贵司后期会不会考虑研究机器学习的交易策略？
中舍资产：我司在做好现在的策略基础上，会不断地学习和吸收新的策略和新思路，现在人工智能和机器学习是当下也会是未来的发展趋势，我司也会考虑跟上时代的步伐，去做提升。
七禾网10、在贵司的投研流程中，一个量化交易策略需要达到哪些条件、经过哪些步骤，才有可能被纳入到实盘策略中？
中舍资产：我们从策略开发到上线会有一套严格的流程。
1、先是策略逻辑假设，也就是策略产生（逻辑验证、统计验证、策略设计）
2、模拟回测(通过大量的历史数据进行策略回测，验证策略在历史市场的有效性，24小时数据库支撑，数据商每日更新数据，每日数据清洗筛选）
3、实盘验证（通过历史数据回测验证的策略，引入公司自有资金进行实盘的验证，风控系统时时监控相关指标）
4、策略上线（通过投资决策委员会，设置投入基金资产的上线流程，通过交易风控系统配置组合优化方案，风控系统时时监控相关指标，形成交易报告）
七禾网11、据介绍，贵司希望赚的是市场情绪犯错与市场波动的钱，请问如何判断市场情绪犯错的时候？
中舍资产：我们主要是以量价为基础的量化交易，赚取更多的是市场动量的BETA行情，及局部的市场情绪导致的价差偏离正常值，回归到正常偏差的交易价差的钱。
七禾网12、据了解，贵司的交易风格为稳健风格，以分散风险为前提会做品种选择，请问选择交易品种的要求和标准是什么？
中舍资产：我司参与的品种主要是流动性好、成交量大、活跃度高的商品期货。
七禾网13、在同一个策略中，不同的期货品种，贵司的资金是如何分配的？纯碱是今年行情波动最大的期货品种之一，请问贵司今年在纯碱上，有没有重点配置？
中舍资产：我司量化CTA采取的是等风险评价逻辑配置全品种，纯碱今年波动确实大，配置上没有特别重点配置，但是交易结果是有突出的阶段时期。
七禾网14、据介绍，贵司业绩历史最大回撤4.86%，2023年最大回撤2.95%。贵司的最大回撤控制得比较好，请问主要是通过哪些方面来实现较小回撤的？
中舍资产：策略上线前，会考虑整体资金管理及策略的互补性，及最后实施方案可行性。最后做到知行合一，所以结果比预期的要好些。
七禾网15、据贵司介绍，2016年期货“双十一”行情，加强了投资交易中如何防止黑天鹅事件的交易系统思维。请问主要通过哪些措施，来降低黑天鹅事件对投资业绩的影响？
中舍资产：2016年的双十一行情是属于典型的交易黑天鹅事件，我们交易系统是会时刻配置这种反人性的思维逻辑策略，以达到保护基本盘不会因为突发的事件因素，导致的不可预测风险。
七禾网16、贵司在不少实盘大赛中，都获得过较好的成绩和荣誉，贵司也参加了由东航金融主办的蓝海密剑对冲基金经理公开赛，作为国内持续时间最长的实盘大赛之一，请问在参赛过程中有什么感受？大赛中是否有比较关注的优秀账户？
中舍资产：东航金融举办的蓝海密剑对冲基金经理公开赛始终保持着公开、公平、公正的原则，在这个平台，无论你是否是大规模公司，还是头部管理人，又或者是有一定其他合作关系，只要你足够优秀，就有一定机会。感谢东航金融在中舍资产早期的阶段就给予一定展示的机会，也非常荣幸中舍钱江一号CTA私募证券基金荣获2021年度蓝海密剑私募基金创富榜CTA及衍生策略组前十，2022年度蓝海密剑私募基金创富榜CTA及衍生策略组少校奖。感谢这么优秀的平台，因为有了你们，我们有了前进的方向。关于第2个问题，目前还没有来得及关注。
七禾网17、贵司取名为“中舍资产”，请问“中舍”的含义是什么？
中舍资产：中舍资产创始人彭小燕女士，始终保持着对中国文学的爱好兴趣，所以中舍的字面意思是“中庸之道，锲而不舍”。中舍的初衷是不急不燥的心态，舍弃浮躁，拾得精华，以工匠精神为客户资金追求长期稳定可持续的投资回报。
七禾网18、现在私募团队和机构众多，各有各的特点，请问贵司的核心优势在于哪些方面？
中舍资产：杭州中舍是一家集金融机构及10年以上实战经验为一体的资产管理机构，团队鲜明的特征是每个人都是把利剑，每把利剑会把最亮那点发挥极致，最重要是团队的互补能够很好地扬长避短，以达到产品管理的持续性，团体的持久性。
七禾网19、请介绍一下贵司交易团队的情况，有多少成员组成以及分工？
中舍资产：目前公司团队8人，交易团队5人，其中4人负责交易策略开发+投资管理+因子挖掘+策略更新迭代，1人负责公司战略发展+产品研发+策略组合，1人负责风险控制与管理+IT技术支持。
七禾网20、请谈谈贵司未来的投资规划。
中舍资产：公司的运营思路，是打造精品产品，能够与客户做长久的朋友；
产品层面：以稳健产品为主，也会打造局部进取产品；
策略方向：以量化CTA为重点，布局量化套利，期权及股票。