张金光：投资是一场修行，苦难和折磨会转化为机遇和财富
张金光，43岁，辽宁盘锦人。股票、期货、外汇、外盘期货均有接触，拥有11年期货交易经验，主观交易者，以中长线为主。曾获：第七届“蓝海密剑”中国对冲基金经理公开赛“远征军”组别第一名，第八届“中校衔级”。第十届“远征军”第一名，2014年CCTV天纵期才重量组优胜奖。
问题1、张金光先生您好，感谢您接受采访。我们知道2018年国际关系比较复杂，如中美贸易战，英国脱欧等等，内外盘行情波动都比较大。在这样的情况下您仍然获得了第十届“蓝海密剑”中国对冲基金经理公开赛“远征军”第一名，您觉得自己能获得这样成绩的主要原因是什么？
张金光：外盘的波动要远大于内盘，首先要把风险考虑在首位。我降低了仓位，只专注于外汇期货和原油期货，减少操作频率，取得了一定效果。当然，最主要的原因还是外盘参赛选手少。
问题2、您做了很多年的外汇和外盘，在之前的采访中，您提到外汇比期货更难把握，外汇交易的难点主要体现在哪里？对于想要尝试做外汇交易的投资者来说，需要注意和把握的点有哪些？
张金光：外汇交易杠杆大于期货，全球的突发事件都会造成异常波动，按期货交易模式很容易爆仓。同时因为有隔夜利息，长线持仓又承担很大利息成本。初期投资者尽量避免参与，如果参与，也尽量减少交易，耐心等待趋势明显的行情。
问题3、提到外盘，国内投资者首先想到的就是高风险，不过有投资者认为，境外市场并不比国内市场风险更大，高杠杆和不擅用杠杆才是风险来源。甚至有投资者表示，若不懂杠杆，就别碰外盘。对于这样的观点，您如何看？
张金光：外盘杠杆普遍高于内盘，轻杠杆是首要的，外盘波动大，止损设置要适中，在控制风险的前提下，要避免频繁被打止损。
问题4、那么您在交易中会如何合理使用杠杆？有没有设定一些规则？
张金光：我不会超过5倍杠杆，长期持仓不会超过3倍杠杆。
问题5、在您眼中，外盘市场是什么样的市场，与国内市场相比最大的区别在哪里？您目前的投资重心主要放在内盘还是外盘？
张金光：外盘波动大，影响因素多。但相对内盘中长期行情稳定，趋势性较好。我目前内外盘均有参与。
问题6、境外投资者的比重以专业机构占据多数，您交易外汇和外盘就相当于直面专业机构的挑战，就您看来，个人投资者如何做才能在境外市场上分到一杯羹？
张金光：和专业投资者相比，个人投资者资金少，信息不对称。但“船小好调头”，避免短线和长线交易，尽量中线持仓，滚动操作，不要试图获取超额收益。
问题7、您以基本面分析为主，我们都知道，国外市场受基本面信息的影响比较大，而国内投资者由于语言不通或者习惯不同的原因，了解到的信息可能是滞后甚至无效的。请问您有过这方面的困扰吗？是如何解决这个问题的?
张金光：盛极必衰，对个人投资者来说，消息已经没有意义。抓回调趋势，用理性思维去判断。比如农产品全球连续丰产，必然价格下跌，农民减产，在行情趋势形成时介入。
问题8、如果投资者要参与境外投资，主要关注或者参考哪些方面的信息？
张金光：关注一些大的政策变动，科技发展，产量的大幅增减变化。
问题9、在杠杆高、波动大的境外市场，资金管理和风险控制尤为重要，对于这两大“重点”，您是如何做的？
张金光：一定要降低杠杆，一定要设置止损，一定要减少交易。
问题10、2019年国内外市场因贸易战的影响产生了较大行情，您是否有抓住一些机会？最新消息显示，中美达成了第一阶段贸易协议，在这个时间窗口上，您觉得是否有一些机会？
张金光：目前中美只是暂时“休战”，前景不明，建议少看多动。
问题11：刚步入2020年，就迎来了首只黑天鹅，美伊冲突。原油和黄金受美伊局势的影响大涨又大跌，您是否有抓住这波行情？当前美伊局势仍然紧张，在这样的情况下，您会如何操作？您觉得未来油价会怎么走？
张金光：原油短期剧烈波动，很难把握，不能去猜测政治走向，没有参与。美伊各自面临国内外问题，轻易不会爆发战争，但是中东肯定还会冲突不断。个人预测原油还是区间震荡行情。
问题12、在品种选择上，您以农产品和金属为主。今年因为非洲猪瘟事件的影响，国内农产品受到了较大的关注，例如豆粕和鸡蛋，均出现了较大的行情，对此，您怎么看？
张金光：随着生猪存栏量稳步上升，豆粕使用量会缓慢上升，但需关注全球大豆产量价格和国际贸易格局。鸡蛋需求稳定，主要看存栏量，目前存栏量较大，随着猪肉价格下跌，压力会较大。
问题13、您在鸡蛋和铁矿上均出现过先赚后赔的情况，你是否有反思总结？哪些方面需要调整和改变？
张金光：鸡蛋长期交易过程中形成惯性思维，没有及时发现新变化，加之猪瘟影响叠加，后期出现利润回撤。铁矿方面，国内国际形式判断出现错误，加之仓位偏重，出现了一些亏损，都是深刻教训。
问题14、您会从多方面了解和研究投资品种，当价格与价值偏差的时候，就寻找机会介入。那您怎么去发现价值？又如何判断一个品种的价值？
张金光：还是要对相关品种的基本情况有个初步了解，及时了解基本面重大变化。同时要尽量把握好入场时间，尽量通过月线、季线指标判断。
问题15、您曾表示，对于散户来说，根据国家的调控思路可以掌握一些脉络，当国家连续出台政策打压或扶植某个品种的时候，就是一个投资时机的出现。那您觉得未来一段时间内，哪些品种或者板块可能存在机会？
张金光：国家调控手段较多，调控力度越来越强，各品种波动不会太剧烈，农产品主要受产量、贸易格局影响，可加以关注。
问题16、您2000年就开始接触股票，现在还有在交易吗？您曾表示，股票投资就是要在别人疯狂的时候离场，别人恐惧的时候入场，那您觉得当前的股市适合介入吗？
张金光：经济下行时，国家更加注重资本市场，会有一定行情，但因为股指期货的原因，很难出现单边上涨行情，把握波段行情，散户尽量定投基金，减少风险。
问题17、有投资者认为，对于新手来说，期货比股票风险大；而对老手来说，股票比期货风险大。您怎么看待这样的观点？为什么？
张金光：风险都是相对应的，取决于仓位和止损设置。逆势操作，做什么都会血本无归。控制风险，总结经验，培养好适合自己的交易体系，都需要很长一个过程。
问题18、您曾从十几万做到近千万，然而长期盈利后，最近两年的表现不太理想，请问是哪些方面出现了问题？
张金光：首先是心态，连续几年盈利后，对投资缺乏敬畏，以为自己已经掌握盈利的窍门，盲目自信。其次是对某个品种投资风格固定后，投资环境、对手发生变化后不能及时调整，墨守成规，固守原来交易策略，不能及时跟随市场变化。
问题19、处于交易低谷期时，您会如何调节自己的心态？
张金光：人生就是一场修行，投资也是一样，不要过分看重结果，重要的是在过程中不断的成长。苦难和折磨其实也会转化为机遇和财富。重要的是要不断成长。
问题20、上一次采访您时，您提到了正在研究程序化交易，如今是否取得一定的成果？对于程序化交易和手动交易，您更喜欢采用哪种模式？为什么？
张金光：现在还是手动交易，还没有程序化交易的能力。
问题21、外盘大部分品种都是连续交易，投资者需要更多的精力看盘。入行十逾年，你一直坚持兼职交易，那您是如何平衡工作与交易之间的关系的？
张金光：不是时刻盯盘就会有好的效果，能力主要在交易之外，不相关的工作一样会有助于投资心态，把投资当做一个兴趣爱好而不是养家糊口的工作，会让你更从容，更平稳。
问题22、我采访过一些兼职交易者，他们认为当资金量比较小的时候，有一份足以养家的薪水能使自己交易更从容，当资金量大到一定程度，薪水无足轻重时，肯定会选择专职交易。你既然已经能在期货市场上赚取丰厚利润，为什么不选择专心交易呢？
张金光：我不敢保证明天不会一无所有，还需要一份稳定的工作。而且人还是需要多接触社会，不要太离群，有助于好的精神状态。
问题23、您做了十多年的交易，您认为投资就是人生的一场修行，在这场长达十几年的修行中，您学到了什么？收获了什么？
张金光：投资市场就是没有硝烟的战场，交易背后是一个个惊心动魄的故事，跌宕起伏的行情中让你有太多的感悟。当你渴望财富，追求财富的过程中最容易迷失方向。学会理性看待交易、看待人生，才不容易迷茫。
问题24、您还认为投资其实是对人性的考验，相对于弄懂市场，认清自己更难。这句话该如何了解？
张金光：再复杂的规则，都有一定规律可循，是相对稳定不变的。人无时无刻不在发生变化，既可以升华为神，也可以黑化成魔，一切都在于自我的约束和自律。