期货市场不是赌场和电子鸦片！

李序，上海人，从事期货交易13年，每年均获得稳定盈利。主要做日内短线，以技术分析为主，纯手工交易。获第八届“蓝海密剑”期货实盘大赛“少校”军衔。

问题1、李序先生您好，您曾在软件公司工作，似乎与期货之间的联系并不大，当初是如何接触到期货的？又是什么原因让您决定专职从事投资？

李序：我在大学的时候学的是自动化专业，毕业以后去了一家系统集成公司工作，后来又跳槽到软件公司。在软件公司待了一段时间以后，我觉得自己在那里发展空间不大，可能也就只能当一个普通的程序员。一次很偶然的机会，我看到了一篇有关期货的报道，也因此知道了期货，了解到可以T+0、多空双向交易、有杠杆，感觉很有特性，于是就想试一试。我当时其实并没有考虑太多，看了一些品种的历史数据，感觉有点把握，就直接选择全职了。想的也比较简单，如果做一段时间以后觉得不适合就再回去做老本行。现在回想起来，还是觉得当初的决定过于草率，是存在风险的。

问题2、进入期货市场13年，您的账户年年都是盈利的，可以说非常不容易，您觉得这里面最核心的原因是什么？期间您遇到过哪些困难？

李序：当初有做不好就重新回公司打工的打算，一直想着本金不能亏光，所以做的很小心，加上自己胆子比较小，开始的时候都是1手1手做的，止损也很坚决，所以总体来说成绩还不错。当然，除此之外，也有一定的运气成分在里面吧。

至于困难，在主观上，我有段时间一直看不准，做错的概率很高，于是我就选择慢下来，多看少做，分析原因，随后也逐渐找到了状态。客观层面来说，交易手续费的提高使我不得不减少交易的频率，这样一来，我就得想办法提高成功率，变化交易品种。另外，程序化交易的盛行以及机构、团队给个人投资者带来的交易压力，都算是我在交易过程中遇到的困难吧。在这种情况下，唯有多努力、多学习，尽可能去提高自己的水平。

问题3、您称在期货市场中最想赚差价那部分钱，能否具体解释一下这部分钱要如何去赚？

李序：我的意思是最想赚相对把握较大的那部分钱，持仓时间的拖长会相对增加走势判断的复杂性，也会降低胜率。也正是这个原因，我觉得日内交易更适合我。

问题4、一般来说做短线相对容易实现短期翻倍，而在您多年的交易中，资金曲线都是平缓增长的，并没有某一年是实现暴利的，为什么您不去追求短期暴利？

李序：在经历过2008年金融危机时的连续跌停后，我就一直对市场心存敬畏。我自认为自己在交易中胆子很小，操作也十分谨慎，基本都不满仓。以前我有试过多开仓，但后来发现这样自己会变得很紧张，不利于操作，于是也放弃了，可能和自己的交易水平也有很大的关系。

问题5、您交易上期所的品种比较多，为什么会倾向于这个市场上的品种？您选择品种的依据又是什么？

李序：我做期货赚到的第一桶金来自上期所的天胶。当时天胶波动很大，个人感觉这一品种的合约价值和手续费等各方面相较于其他交易所的品种更适合我日内交易的交易习惯和交易风格。另外，上期所的合约相对来说标的较大，开较少的手数反而可能赚更多的钱，这样一来，风险也就相对更小。我个人感觉自己做上期所的品种胜率更高，加上做得多了以后对这个市场的品种也更加熟悉，心理上也就更倾向于做上期所的品种。

在品种的选择上，我会更倾向于流动性高、波动性大，同时合约价值大一点的标的，我目前做天胶和金属类的品种比较多。

问题6、本周硅铁的表现十分惊人，短短三天便实现了20%的涨幅，市场上关注硅铁的人并不多，很多人也因此错过了一波行情。您觉得我们应该如何去抓住冷门品种的投资机会？

李序：这周的硅铁我也没关注，错过了这一波行情，要抓住冷门品种的交易机会还是要更努力去做功课吧。其实我本人对冷门品种并不太关注，更多的是把心思放在自己熟悉的品种上。

问题7、原油即将推出，很多人认为原油的活跃度和参与度都会不错，您对此怎么看？您有在原油期货上做一些准备吗？

李序：原油期货在国际上是一个很大的品种，我国现在属于原油进口国，消费量在世界上也名列前茅，我也感觉原油期货推出后活跃度和参与度都会很不错，到时候我也会看情况适时参与。

问题8、在交易上，您以技术分析为主，主要会参考哪些指标或形态？具体如何搭配应用？

李序：我主要会将K线、均线ACD、趋势线、压力支撑线、多周期指标以及一些比较经典的顶底部和中继形态结合起来互相参考。我一般会先看看大周期里的相对走势和位置，如果大周期上升，则在小周期上升走势中的回调阶段择机买入；如果大周期下降，则在小周期中的上扬阶段择机卖出，在震荡行情中只会少量参与。另外，如果多次不过压力支撑位，我就会在明显走出顶底部形态以后进行反向操作。

问题9、除了技术面外，您对基本面也有所关注，一般来说做中长线交易的盘手会研究基本面的信息，您这样短线的高频操作关注基本面的目的是什么？主要会关注哪些方面的信息？

李序：最主要的目的就是与技术面的分析相互印证以提高胜率。我比较关注国家的产业政策、现货的价格及其走势、交易所的库存、库存变化趋势以及仓位排名和变化。

问题10、您目前主要做日内短线，在这么多年的交易中，您是否尝试过其它交易手法？最终选择日内短线的原因是什么？

李序：我也有尝试过其它的交易手法，如隔夜单、拉长交易周期等等，但因为我天生胆子比较小，一旦拉长周期，持仓过夜就会很紧张，心态上不能得到一个有效的调整。在我看来，周期拉长以后不确定的因素会迅速增加，这样就会相对降低一笔单子的胜率，所以我最后还是回到了日内短线。

问题11、我们都知道，短线交易对人的精力消耗非常大，您做了这么多年的短线交易，以后是否会考虑放大交易周期？

李序：短线确实比较耗费精力，但是这么多年下来也习惯了。与其他交易方式比起来，短线风险更小，也更适合我。不过以后应该也会试着去少量拉长交易周期。

问题12、近年来，为了限制短线投机交易，交易所采取了上调手续费等措施，这是否有对您的交易产生影响？您又是如何应对的？

李序：确实，交易所提高手续费对我短线交易的影响很大，交易成本提高了很多。为了应对这一方面的问题，我减少了自己的下单频率以进一步提高胜率，也对交易品种进行了调换，如把天胶换成金属类的品种。此外，我也曾做过一段时间大期所的油类产品和金期所的国债等。同时，也会在其他方面做一些投资。

问题13、一般来说，您一天交易多少笔？最大仓位会到多少？

李序：一天交易几十笔，最大仓位不超过20%。

问题14、什么样的单子您会考虑隔夜？一般隔夜的单子会持仓多久？

李序：一般不过夜，尾盘来不及平的，或者自己估计胜率蛮高的单子会留着过夜，但一般第二天就会平掉。

问题15、很多做日内短线的盘手都表示在资金容量上会存在瓶颈，您是否也有同样的问题？有没有什么比较好的解决方法？

李序：是的。据统计，一个品种在单位时间内的开平仓数是有上限的，如果开仓数很大，接近上限值，一旦行情快速反转击破止损位就要平仓，这时候应注意对手盘的风险。要解决这方面的问题，我们可以选择少开点仓，按照自己的资金规模，限制最大开仓数、提高开仓点的胜率、分批开仓、按照走势决定下面再开仓或平仓。

问题16、有人认为短线交易的门槛较低，很多初入市场的人都会从短线交易开始做起，属于交易手法中的基本功，您对这种观点怎么看？

李序：个人觉得如果是从小资金开始做，那做短线会比较稳妥，先懂得在交易中做好止损，让风险更可控，这样做好了以后再去做中长线效果也许会更好。如果是大资金的话，可能大部分或者说全部都会选择做中长线，因为在中长线中，如果碰到大行情，收益会十分可观。

问题17、有很多短线交易者把自己的成功归结于盘感，您是如何看待盘感的？您是否也会根据盘感来操作？

李序：是的，做得多了以后对盘面整体的敏感度确实会提升很多。有些人很有天赋，能更容易感觉到盘面的走势变化，对一些可上可下的走势判断胜率更高点，对一些毛刺和假突破更敏感、更保守。我有时也会在一些可上可下的位置以及一些突破点位按照感觉来操作。

问题18、作为一名手工交易者，人性对您交易的影响有多大？我们应如何防止冲动型交易？

李序：作为手工交易者，在交易时间保持心境的平和对交易是很有帮助的，如果烦心事很多，不能集中精力，毫无疑问会对交易带来致命的影响。我个人认为，家庭和睦也十分重要，首先要得到家人的支持，这样做交易的时候心态才能更健康，另外，与人为善也可以使你更好的保持心境。

我觉得只要设好止损点和最大开仓占比，制定每天的最大止损笔数以及最大止损金额，超过以后就不再交易，以防止一次巨亏，就能一定程度上防止冲动型交易。当然，能严格这样执行的难度也比较大，需要长时间的修炼。

问题19、您如何看待现在盛行的程序化交易？未来会考虑往程序化方向靠拢吗？

李序：程序化有自己的优势，人工智能也是社会的发展方向和未来趋势。我也会考虑向程序化靠拢。不管怎么说，多学几种方法，多掌握几种技能总是好的，不然自己就会被时代淘汰。

问题20、除了期货外，您也有参与股票投资，请问您在股票投资上的核心理念是什么？您一般如何选股？

李序：我现在股票参与的不多，但一直都在关注。在股票的选择上，我会比较看重有发展前景和紧跟国家产业政策的行业以及具备价值投资，成长性较高的龙头公司。当上述类型的股票的技术指标达到相对低部后，我会择机介入。

问题21、您觉得目前的股市处在怎样的阶段？这个阶段股市行情最大的特征是什么？有哪些板块值得关注？

李序：个人感觉国家目前在大力发展直接融资，各种新产业，新经济层出不穷。股市应该会有大发展，但可能今后结构性牛市的概率会更高，部分有业绩、有发展前景且符合国家产业发展方向的股票将会不断创出新高，而其它一些股票则可能会一直处在下降通道中。个人比较看好集成电路芯片、新能源、蓝筹、人工智能、基因生物等。

问题22、在您看来，股票与期货最大的不同在哪里？您觉得哪些类型的股民可以考虑参与期货交易？

李序：最大的不同是目前在国内，期货能T+0，双向杠杆交易，而股票不行。期货有杠杆和保证金制度，如果做错方向以后不及时止损，会被强平，但股票没有杠杆，就不会出现强平的情况。

至于哪些股民可以考虑参与期货交易，我觉得大致可以分类四类：一、做资产配置，有产业背景和原材料需求的机构客户；二、做股票、期货套利的机构和股民；三、有交易基础和天赋，想更快提升技术和交易致富的股民；四、明白小赌怡情大赌伤身，同时能做到及时止损的股民。

问题23、有人说股票和期货市场就是赌场或者电子鸦片，给人带来伤害同时也让人难以自拔，您对此观点是否认同？为什么？

李序：我不认同这样的观点。国家现在都已经认同期货在国民经济中所起到的积极作用，今后更是要大力发展这个市场，何来赌场和电子鸦片之说？不过也必须得说一下，并不是每个人都适合做期货，如果发现自己不适合这个行业，就要及时止损，否则容易越陷越深。我认为，只要是在自己擅长的行业发挥出自己的实力，就已经可以说是一种成功了。

问题24、参加蓝海密剑实盘大赛的高手众多，您也在第八届蓝海密剑实盘大赛中获得“少校”军衔，您觉得这一赛事能吸引这么多高手参加的主要原因是什么？您在这次大赛中又有何收获？

李序：我觉得我们能遇到这么一家不计投入，多年来精心组织实盘比赛的热心期货公司非常幸运。随着这个比赛的口碑和品牌效应日渐明显，大小高手以及一般的参赛选手都能在比赛中开拓思路，寻找不足，切磋提高，我觉得这是一个非常好的平台。此外，大赛组织者为我们提供的丰厚奖金和发展空间也不失为一种吸引力。我在比赛中认识了很多高手，比如短线的、中长线的、程序化的、套利的等等，与他们一起交流操作心得让我深刻认识到了自己的不足，也更好地找到了今后努力的方向。

问题25、在比赛的过程中，有哪些高手让您印象深刻？您会学习或借鉴他们的交易方法吗？

李序：像去年抓住大行情，大赚10亿的傅海棠老师和盈利过亿的多位元帅以及做程序化交易的张克伦，做豆粕的吴洪涛等高手，都令我印象深刻。其实做交易，后天学习固然重要，但也要看天赋，我觉得自己天分所限，对于各位高手的交易方法只能说是尽量学习，参考和借鉴，我更多的还是希望能有一套属于自己的交易体系。

问题26、随着期货市场专业性的日渐增强，个人投资者面临的压力和挑战越来越大，很多人表示只有团队协作才有可能会在市场中取得较好的成绩，您怎么看待这种观点？您对于未来的交易之路又有何规划？

李序：个人感觉随着期货市场中交易品种的日益增多，以及程序化交易的流行，今后有团队的协作应该会比个人单打独斗，能够发现更多的交易机会，取得更好的成绩。就我自己来说，我比较喜欢自由，但也不排除等自己技术再好很多的时候组建团队，顺其自然吧。

在今后的交易之路上，我希望自己能够不忘初心，努力提高交易水平，尝试更多的交易方法，与时俱进，这也是目前的第一要务。同时我也要稳妥适度交易，保存这几年的成果，并开展多种经营以对冲人工智能、程序化交易等已知和未知挑战所带来的影响。感谢盛情采访。