对话田俊卿：期货市场不是挣生活费的地方
嘉宾介绍
田俊卿，内蒙古鄂尔多斯市人，交易期货8年，专职交易者，以基本面分析为主，中长线交易。在第十四届“蓝海密剑”中国对冲基金公开赛上荣获晋衔奖，“上校”头衔。
精彩观点
我比较喜欢某个期货品种在市场价格没有利润或者亏损的时候开多单，然后长线持有，等待报复性大涨，如果不涨就一直耗着。
我认为频繁交易是给期货公司打工。
我的仓位控制得比较严格，从来不会孤注一掷。
只要仓位不大，我就懒得看帐户盈亏。
勤快人是会赔钱的，亏钱久了，自然就能管住手了。
我喜欢做多单，像两粕、纯碱、尿素、碳酸锂、生猪等，只要跌回来，都可以投资。
资金管理才是投资成败中最重要的一个环节。所谓“成也杠杆，败也杠杆”。通常情况我只用不到二倍的杠杆，有些确定性非常好的机会，会加到五倍杠杆，也就是100万买500万的货。只要涨20%，本金就翻番了。
钱是赚不完的，但能赔得完。
我觉得做期货和做实体生意一样，总是有赔有赚，很正常。
不要在期货上赔点钱就把期货妖魔化，只要控制好风险，别把全部身家孤注一掷，量力参与，或许也能成功。
市场如战场，“古来征战几人回”？所以建议期货人量力而行，控制杠杆，做长寿老人。
期货市场不是用来挣生活费的地方。
七禾网1、田俊卿先生您好，感谢您在百忙之中接受东航金融&七禾网的采访。资料显示，您之前是路桥工程师，请问您是如何接触到期货的？又在何时转为了专职交易员？
田俊卿：当年我在从事路桥工程建设的工作中，常常采购钢材、水泥、沥青等筑路材料，每到8-9月份，正是需求旺季，这些材料也都开始大幅度上涨，而每到冬天施工淡季，这些材料就大幅下跌，我就想，如果能有一个跨期采购工具，就能降低采购成本，于是经人介绍，就接触到期货，从此进入期货行业。
七禾网2、就您看来，一个交易员要有哪些能力才能以交易为生？
田俊卿：要有丰富的现货贸易经验，还要有赔得起的资本。
七禾网3、您喜欢从基本面入手，做大长线的战略投资，可是基本面信息纷繁复杂，您主要看哪方面的信息？又如何从众多信息中抓住核心因素的？
田俊卿：要深入研究一些给投资机会的品种的生产成本、流通利润和市场供求。
七禾网4、您一年就开仓三四次，那么在什么样的情况下您才会开仓入场？
田俊卿：我比较喜欢某个期货品种在市场价格没有利润或者亏损的时候开多单，然后长线持有，等待报复性大涨，如果不涨就一直耗着。
七禾网5、极低的开仓次数也就意味着您一年只做三四次机会，这三四次机会您每年都有捕捉到吗？若近期有比较确认的机会，您是否会短线参与一下？
田俊卿：短线不是我的长项，我不喜欢天天盯盘。更不喜欢快进快出，我认为频繁交易是给期货公司打工。
七禾网6、在长线持仓的过程中，行情来回反复，您如何判断自己之前的交易逻辑有没有发生改变？若趋势发生反转，您会如何应对？
田俊卿：没什么，一定的浮亏是必然的，只要价格低就不怕，除非买了“传呼机”。
七禾网7、做中长线交易需要接受回撤的风险，但是当回撤幅度比较大的时候，一些意志不坚定的交易员就会怀疑自己的判断，从而选择退出，这对交易员的心态考验极大。请问，您对回撤的容忍度如何？在什么样的情况下会直接止损？
田俊卿：我的仓位控制得比较严格，从来不会孤注一掷。所以我的多单很少止损，如果远期合约价格更低，近期合约到期还没有达到我的预期，我会移仓到远月继续等待。
七禾网8、当账户出现较长时间回撤或较大回撤的时候，您会如何调整心态？
田俊卿：只要仓位不大，我就懒得看帐户盈亏。
七禾网9、很多期货交易员本来想做长线投资，但却闲不住手去操作、干预，您之前是否也有过这方面的困扰？又是如何克服的？
田俊卿：我刚入行时也是一样，总想交易，但是时间久了，就会发现，勤快人是会赔钱的，亏钱久了，自然就能管住手了。就像一个战场上的老兵，在机会不确定的时候，是不会连续开枪的。
七禾网10、作为中长线交易员，就您看来，做好长线交易的要点和诀窍是什么？
田俊卿：第一是目标，第二是仓位，或者说杠杆。
七禾网11、在交易品种的选择上，您的标准和依据是什么？请问您一般同时做多少个品种？每个品种的仓位和整体的账户仓位是如何控制的？
田俊卿：人的精力和认知是有限的，能够读懂的机会更是不多。我一般同时做三四个品种足够了。每个品种的价值不会超过帐户总本金的一半，甚至更少。
七禾网12、2024年上半年，您觉得有哪些品种可能会出现比较好的交易机会？
田俊卿：我喜欢做多单，像两粕、纯碱、尿素、碳酸锂、生猪等，只要跌回来，都可以投资。
七禾网13、由于国际形势复杂变幻，在地缘政治的影响下，大宗商品这两年受到了非常大的冲击，如原油、黄金、黑色系期货等均出现了大幅波动，这对您的交易体系是否有影响？您如何应对这些影响？
田俊卿：原油、黄金等品种，超出了我的认知，我很少参与。但是只要中国没有的货，或者是自己产量不能满足需求的货，放空还是要谨慎。比如铁矿、铜，我们可以不做多，但是散户因为你没货，做空需谨慎。
七禾网14、资金管理作为交易中的重要一环，尤其是对长线交易员来说十分重要，在资金管理上，您是如何做的？
田俊卿：在我看来，资金管理才是投资成败中最重要的一个环节。所谓“成也杠杆，败也杠杆”。我一般用杠杆来衡量，就是100万的钱，能买几百万的货。通常情况我只用不到二倍的杠杆，有些确定性非常好的机会，会加到五倍杠杆，也就是100万买500万的货。只要涨20%，本金就翻番了。如果每年能有这么大收益，那就不得了了。
七禾网15、您做期货至今已有8年的时间，这期间您的交易方法和理念经历了怎样的变化？
田俊卿：我在2015年之前也做过一些交易，但那是瞎做，胡做，没有任何章法，只能赔钱。所以我不认为那是做期货，顶多算个赌博。在2015年我认识了期货界的几位传奇人物——刘福厚老师、傅海棠老师，从他们的一些交易理念中，我才慢慢悟出一些门道，总结出一些投资心得。
七禾网16、8年时间，说长不长，说短也不短，相信您也见过了不少交易员的起起落落，您对这个市场的理解是什么？这个市场给您留下了哪些深刻的印象？
田俊卿：期货就是一个市场，既然是市场，就会涨涨跌跌，很正常，那么在市场中的交易者，总有赔的，也有赚的。不管赔赚，控制好杠杆，也就控制了风险。钱是赚不完的，但能赔得完。
七禾网17、近几年期货市场的投资者结构变化比较大，投资者的专业度越来越高、越来越“内卷”。在这样的背景下，您是否感觉期货交易的难度有增大？就您看来，做期货最大的困难是什么？又如何克服这些困难？
田俊卿：金融市场从设计之初，它的目的就是让投资人来承担风险、分散风险的，而不是让参与者来发财的，所以在期货市场上赚钱真的很难，尤其是非金融专业的外行人，更要慎重参与。但让人欣慰的是，期货市场的参与资金量越来越大，交易量也越来越大，不断有新的资金和新生力量参与到这片红海中来，所以后面的机会还会更多。
七禾网18、随着我国金融行业的发展，越来越多的投资者进入期货市场，对于这些新入期市的投资者，您有什么建议？
田俊卿：欢迎加入这个赛道，我认为我们国家的金融市场与我们的经济体量比起来，还有很大的发展空间。对于新的参与者，我觉得做期货和做实体生意一样，总是有赔有赚，很正常。满大街的餐馆、小卖店，也有赔有赚，不要在期货上赔点钱就把期货妖魔化，只要控制好风险，别把全部身家孤注一掷，量力参与，或许也能成功。
七禾网19、您参加了由东航金融主办的蓝海密剑对冲基金经理公开赛，作为国内持续时间最长的实盘大赛之一，您在参赛过程中有什么感受？大赛中是否有您比较关注的优秀账户？
田俊卿：当初跟着前辈前来领奖，也是出于好奇，就参加了这个实盘大赛，正如几位获奖的老前辈所讲：“年年岁岁花相似，岁岁年年人不同”。市场如战场，“古来征战几人回”？所以建议期货人量力而行，控制杠杆，做长寿老人。
我不怎么关注那些优秀帐户，因为每个人有每个人的方法，别人暴利的方法，可能不适合我。
七禾网20、最后请谈谈您未来的投资规划。
田俊卿：没有什么长远规划，步入这个行业，纯属偶然，能看懂的、读懂的行情就参与一下。没有合适的投资标的和机会，就空仓等待，毕竟期货市场不是用来挣生活费的地方。